报告导读
年国家*策的转变起着风向标的作用，预示着我国对干细胞产业*策为——高门槛、强监管和积极推进。这次临床研究的有限放开，带来了机遇。我们认为年是投资干细胞治疗行业的好时机。主要投资领域为干细胞中下游产业。
投资要点
国内*策：上游收紧、中下游——高门槛、强监管和积极推进
年8月，国家科技部发布了《干细胞临床试验研究管理办法（试行）》，在有限制的条件下，开放了干细胞临床实验。年12月31日，国家卫生计生委下发了“关于延长脐带血造血干细胞库规划设臵时间的通知”，决定年以前，在目前仅有的7家干细胞库的基础上不再新设臵脐带血库。因此，未来干细胞产业的发展方向应该是向中下游产业链的延伸。
干细胞中下游产业：巨大的治疗需求和市场空间
干细胞治疗目前在全球开展了多项临床实验，覆盖了多种疾病。年干细胞市场预计达到亿美元，其中干细胞治疗占据一半以上的市场。预计到年全球干细胞产业规模将达到亿美元。干细胞存储只占全球干细胞产业市场份额的15.2%。而干细胞治疗占据全球干细胞产业市场份额的50%以上，并且会进一步扩大。以前由于*策影响，我国中下游产业处于停滞状态，目前随着临床实验的有限开放，企业在干细胞领域中下游的布局尤为重要。
整体行业受益，重点企业